Какова основная бизнес-модель страховых компаний?

Какова основная бизнес-модель страховых компаний?

Страховые компании строят свои бизнес-модели на принятии и диверсификации рисков. Основная модель страхования предполагает объединение рисков отдельных плательщиков и перераспределение их на более крупный портфель. Большинство страховых компаний получают доход двумя способами: Взимание страховых премий в обмен на страховое покрытие, а затем реинвестирование этих премий в другие активы, приносящие проценты. Как и все частные предприятия, страховые компании стараются эффективно работать на рынке и минимизировать административные расходы.

Ценообразование и принятие риска

Специфика доходной модели варьируется среди компаний медицинского страхования, компаний по страхованию имущества и финансовых гарантов. Однако первой задачей любого страховщика является определение цены риска и взимание премии за его принятие.

Предположим, что страховая компания предлагает полис с условной выплатой в размере $100 000. Необходимо оценить, насколько вероятно, что потенциальный покупатель спровоцирует условную выплату, и продлить этот риск в зависимости от срока действия полиса.

Именно здесь страховой андеррайтинг имеет решающее значение. Без хорошего андеррайтинга страховая компания будет брать с одних клиентов слишком много, а с других — слишком мало за принятие риска. Это может вытеснить наименее рискованных клиентов, что в конечном итоге приведет к дальнейшему росту тарифов. Если компания эффективно оценивает свой риск, она должна получать больше доходов в виде премий, чем тратит на условные выплаты.1

Какова основная бизнес-модель страховых компаний?страховых компаний

В некотором смысле, реальный продукт страховщика — это страховые выплаты. Когда клиент подает претензию, компания должна обработать ее, проверить на точность и предоставить оплату. Этот процесс корректировки необходим для того, чтобы отсеять мошеннические претензии и минимизировать риск убытков для компании.

Какова основная бизнес-модель страховых компаний?страховой

Процентные доходы и выручка

Предположим, что страховая компания получает $1 млн в виде премий за свои полисы. Она может хранить эти деньги наличными или поместить их на сберегательный счет, но это не очень эффективно: Как минимум, эти сбережения будут подвержены инфляционному риску. Вместо этого компания может найти безопасные, краткосрочные активы для инвестирования своих средств. Это приносит компании дополнительный процентный доход, пока она ожидает возможных выплат. Обычные инструменты такого типа включают казначейские облигации, высококлассные корпоративные облигации и процентные эквиваленты денежных средств.

Перестрахование

Некоторые компании участвуют в перестраховании для снижения риска. Перестрахование — это страхование, которое страховые компании приобретают, чтобы защитить себя от чрезмерных потерь из-за высокого риска. Перестрахование является неотъемлемым компонентом усилий страховых компаний по поддержанию своей платежеспособности и предотвращению дефолта из-за выплат, и регулирующие органы обязывают компании определенного размера и типа осуществлять его.

Например, страховая компания может заключить слишком большой договор страхования от ураганов, основываясь на моделях, которые показывают низкую вероятность урагана, обрушивающегося на географический район. Если немыслимое все же произойдет, и ураган обрушится на этот регион, страховая компания может понести значительные убытки. Без перестрахования, снимающего часть рисков, страховые компании могут выйти из бизнеса в случае стихийного бедствия.

Какова основная бизнес-модель страховых компаний?бизнес

Регулирующие органы требуют, чтобы страховая компания выдавала полис с лимитом в 10% от его стоимости только в том случае, если он не перестрахован. Таким образом, перестрахование позволяет страховым компаниям быть более агрессивными в завоевании доли рынка, так как они могут передавать риски. Кроме того, перестрахование сглаживает естественные колебания страховых компаний, которые могут иметь значительные отклонения в прибылях и убытках.

Для многих страховых компаний это похоже на арбитраж. Они взимают более высокую ставку за страхование с индивидуальных потребителей, а затем получают более дешевые ставки, перестраховывая эти полисы в массовом масштабе.2

Оценка страховщиков

Сглаживая колебания бизнеса, перестрахование делает весь страховой сектор более приемлемым для инвесторов.

Компании страхового сектора, как и любые другие нефинансовые услуги, оцениваются на основе их прибыльности, ожидаемого роста, выплат и риска. Но есть и вопросы, характерные для данного сектора. Поскольку страховые компании не осуществляют инвестиций в основные средства, амортизация невелика, а капитальные затраты очень малы. Кроме того, расчет оборотного капитала страховщика представляет собой сложную задачу, поскольку не существует типичных счетов оборотного капитала. Аналитики не используют показатели, связанные со стоимостью компании и предприятия; вместо этого они фокусируются на показателях собственного капитала, таких как соотношение цены к прибыли (P/E) и цены к балансовой стоимости (P/B). Аналитики проводят анализ коэффициентов, рассчитывая коэффициенты, специфичные для страхования, для оценки компаний.

Франшиза в страховании

Какова основная бизнес-модель страховых компаний?каков

СТРАХовщики. Их бизнес

Коэффициент P/E, как правило, выше для страховых компаний, которые демонстрируют высокий ожидаемый рост, высокие выплаты и низкий риск. Аналогично, коэффициент P/B выше у страховых компаний с высоким ожидаемым ростом прибыли, низким уровнем риска, высокой выплатой и высокой рентабельностью капитала. При прочих равных условиях доходность собственного капитала оказывает наибольшее влияние на коэффициент P/B. Кстати, если вы хотите почитать подробнее про альфастрахование жизнь отказаться от страховки, читайте нашу следующую статью на эту тему.

При сравнении коэффициентов P/E и P/B в страховом секторе аналитикам приходится иметь дело с дополнительными осложняющими факторами. Страховые компании создают оценочные резервы для покрытия своих будущих расходов на выплату страховых возмещений. Если страховщик слишком консервативен или слишком агрессивен в оценке таких резервов, коэффициенты P/E и P/B могут быть слишком высокими или слишком низкими.

Какова основная бизнес-модель страховых компаний?каков

Степень диверсификации также препятствует сопоставимости в страховом секторе. Обычно страховщики занимаются одним или несколькими отдельными видами страхования, такими как страхование жизни, имущества и страхование от несчастных случаев. В зависимости от степени диверсификации страховые компании сталкиваются с различными рисками и доходностью, что делает их коэффициенты P/E и P/B различными в секторе.

Related Posts